Ngày 01/04/2025

CÁC KHUYẾN NGHỊ PHÂN TÍCH CƠ BẢN

SSI khuyến nghị KHẢ QUAN cp VNM (TP: 71.5)

VNM :Tài liệu ĐHCĐ

  • VNM đặt kế hoạch doanh thu năm 2025 đạt 64,5 nghìn tỷ đồng (+4,3% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 9,68 nghìn tỷ đồng (+2,4% svck). Công ty cũng đề xuất tăng cổ tức tiền mặt năm 2024 lên 43,5% (4.350 đồng/cổ phiếu, tăng 500 điểm cơ bản) – mức cao nhất kể từ năm 2018. Do VNM đã tạm ứng 20% trong 2024 và đầu 2025, cổ đông sẽ nhận 23,5% còn lại trong năm nay. VNM tiếp tục duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức trên 90%.
  • Ngoài ra, VNM đề nghị (1) hoàn nhập số dư Quỹ Đầu tư phát triển về lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và (2) ngừng trích lập quỹ này từ năm 2025. Quỹ Đầu tư phát triển và lợi nhuận giữ lại đang ở mức 7 nghìn tỷ đồng và 3,5 nghìn tỷ đồng tại báo cáo tài chính năm 2024.
  • Đại hội đồng cổ đông sẽ được tổ chức trực tuyến vào ngày 25/04/2025.

Quan điểm của chúng tôi:

  • Kế hoạch kinh doanh của công ty nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi - tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận sau thuế kỳ vọng lần lượt +2% và +4% svck. Trong khi chúng tôi dự báo mảng kinh doanh sữa nội địa sẽ tăng trưởng chậm, công ty lạc quan hơn về tăng trưởng doanh thu.
  • Việc giá nguyên liệu sữa nhập khẩu tăng gần đây có thể tạo áp lực lên biên lợi nhuận Q1/2025, nhưng biên lợi nhuận dự kiến cải thiện trong các quý tiếp theo nhờ giá bán bình quân cao hơn và giá sữa bột nhập khẩu có thể giảm. Lỗ tỷ giá từ nhập khẩu nguyên liệu có thể được bù đắp bằng lãi tỷ giá từ xuất khẩu.
  • Việc ngừng trích lập Quỹ Đầu tư phát triển, thường chiếm 10% lợi nhuận sau thuế, có thể mang tới mức chi trả cổ tức cao hơn trong tương lai. Hiện tại, tỷ suất cổ tức của VNM vào khoảng 7,5%.
  • Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu VNM, với giá mục tiêu 12 tháng là 71.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 18%.

HSC khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cp BMP (TP: 136.7)

BMP: Q1/2025 Lợi nhuận thuần dự báo tăng 36% so với cùng kỳ nhờ sản lượng phục hồi

  • BMP đã tổ chức buổi gặp gỡ chuyên viên phân tích vào ngày 27/3 để trao đổi về nhu cầu ống nhựa trong nước, triển vọng giá hạt nhựa PVC, đồng thời giới thiệu CEO mới (nhậm chức ngày 1/6), người được kỳ vọng sẽ duy trì hướng đi hiện tại của Công ty. BMP kỳ vọng việc giá hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp sẽ hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận cao.
  • HSC ước tính lợi nhuận thuần Q1/2025 của BMP tăng 36% so với cùng kỳ (12% so với quý trước) đạt 258 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi mạnh (tăng 31% so với cùng kỳ và 25% so với quý trước) khi BMP triển khai chương trình khuyến mãi lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 3 để giành lại thị phần đã mất.
  • BMP đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 9,8 lần, bằng với bình quân 5 năm, trong khi lợi suất cổ tức ước tính đạt 10%. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với BMP

VDSC khuyến nghị MUA cp KBC (TP: 40.3), cập nhật GMD

GMD: Lĩnh vực Logistics dự kiến hồi phục trong năm 2025

  • Trong năm 2024, doanh thu thuần của GMD đạt 4.832 tỷ đồng (+26% YoY), trong đó lĩnh vực khai thác cảng và logistics lần lượt là 4.201 tỷ đồng (+43% YoY) và 632 tỷ đồng (-25% YoY), tương ứng chiếm tỷ trọng là 87% và 13%. Lĩnh vực logistics của GMD không được khả quan mặc dù nhu cầu XNK phục hồi.
  • Trong giai đoạn 2018 – 2024, doanh thu logistics đạt tốc độ tăng trưởng kép là 7%. Giá vốn sản xuất nhìn chung tương đối ổn định, đạt tốc độ tăng trưởng kép là 5%, nhưng biên lợi nhuận có sự biến động mạnh do những thay đổi về giá cước cho thuê tàu.
  • Cho năm 2025, VDSC dự phóng doanh thu lĩnh vực logistics đạt 750 tỷ đồng (+18% YoY) và biên gộp mở rồng 8 pps YoY, đạt 39%, điều này dựa trên yếu tố: Hai tàu của GMD đều được tái ký với giá cước cao hơn khoảng 50% so với hợp đồng cũ, doanh thu vận tải/kho bãi và chi phí giá vốn duy trì tốc độ tăng trưởng như giai đoạn 2018 – 2024.

Mở khóa tiềm năng cho các dự án quy mô lớn

Sử dụng kết hợp phương pháp so sánh P/B, VDSC xác định mức giá hợp lý 12 tháng tới của cổ phiếu KBC là 40.300 đồng, tương đương với P/B dự phóng năm 2025/2026 lần lượt là 1,5/ 1,3 lần. Qua đó, tổng mức sinh lời kỳ vọng là 36%.

Cho thuê đất KCN – quay lại kỷ nguyên tăng trưởng

  • VDSC cho rằng lợi thế của KBC trong lĩnh vực phát triển KCN sẽ tiếp tục duy trì, đến từ: 1/ Các dự án tập trung tại các thị trường cấp I (Miền Bắc với Hải Phòng, Bắc Ninh; Miền Nam với Tp.HCM, Long An) với nhu cầu thuê đất cao và hạ tầng phát triển; 2/ Các khách hàng của KBC là các doanh nghiệp FDI quy mô lớn (LG, Foxconn,..), tạo nên uy tín của KBC đối với các doanh nghiệp có nhu cầu thuê đất tại Việt Nam. Thị trường miền Bắc tiếp tục là dẫn dắt tăng trưởng (với các KCN có tỷ lệ lấp đầy thấp như NSHL, TD03, CCN Hưng Yên); trong khi thị trường miền Nam sẽ bắt đầu ghi nhận đóng góp đáng kể từ 2026 trở về sau với việc đẩy mạnh bán hàng tại các KCN tại Long An, sau khi tập trung giải phóng mặt bằng (GPMB) trong 2025.

BĐS dân dụng – khai phá tiềm năng khu đô thị Tràng Cát

  • Dự kiến khu đô thị Tràng Cát (585ha, Hải Phòng) sẽ hoàn thành chủ trương đầu tư và đóng tiền sử dụng đất trong 2025 và sẽ mang lại doanh thu đáng kể cho doanh nghiệp trong giai đoạn 2026 trở về sau. Cho năm 2026, VDSC ước tính dự án sẽ đóng góp 5,3 nghìn tỷ đồng doanh thu (tương ứng đóng góp 40% tổng doanh thu) cho KBC.

Nhu cầu vốn lớn cho giai đoạn phát triển

  • Trong giai đoạn 2025-2026, công ty sẽ tiếp tục tập trung vào đầu tư dự án KĐT Tràng Cát (hoàn thành tiền sử dụng đất, bắt đầu xây dựng); ngoài ra số dư tại các KCN (đặc biệt các KCN phía nam) sẽ tăng lên, khi doanh nghiệp hoàn thành việc kiểm đếm, nghĩa vụ tài chính về đất đai và bắt đầu hoạt động xây dựng hạ tầng. Theo ước tính, KBC sẽ cần ~15 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2026 để đầu tư cho các dự án BĐS của họ. Ngoài sử dụng đòn bẩy tài chính, việc phát hành riêng lẻ cổ phần trong 2025 cũng sẽ là nguồn tài chính phù hợp cho doanh nghiệp.

Rủi ro

  • Cạnh tranh giữa các KCN được cấp chủ trương đầu tư trong giai đoạn 2024-2025 khiến tỷ lệ lấp đầy chậm hơn kỳ vọng. Tiến độ thực hiện dự án Tràng Cát chậm hơn dự phóng.

BSC khuyến nghị MUA cp VIB (TP: 23), NLG (TP: 44.4), TRUNG LẬP cp QNS (TP: 50.5), cập nhật VTO, VIP

NLG: Định giá hấp dẫn & Thị trường BĐS Long An tích cực

  • BSC kỳ vọng phân khu tiếp theo của Southgate sẽ chứng kiến biên lợi nhuận nở ra và tốc độ hấp thụ tốt nhờ 2 yếu tố (i) Park Village, Central Park 1 là các phân khu cao cấp nhất của dự án và (ii) tâm lý thị trường được hỗ trợ bởi sự tham gia của các dự án lớn như Eco Retreat, Vinhomes Phước Vĩnh Tây, Vinhomes Hậu Nghĩa Đức Hòa dọc tuyến Vành đai 3 tại Long An. BSC tin rằng chênh lệch giá bán giữa Southgate và các dự án mới cùng với hạ tầng cải thiện sẽ là động lực thúc đẩy tốc độ bán hàng tại dự án.
  • Định giá hấp dẫn: tính từ thời điểm đầu năm 2025, cổ phiếu NLG ghi nhận mức hiệu suất âm -6.0% YTD, yếu hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành  (PDR -1.8% YTD, DXG +10.4% YTD, TCH +15.0% YTD, VHM +20.6% YTD, KDH -10.2% YTD) do các tin tức tiêu cực về (i) áp lực bán của khối ngoại (bán ròng 24.4 triệu cổ phiếu, tương đương 6.3% slcp lưu hành), (ii) cổ đông lớn thoái vốn (Ibeworth Pte. Ltd, CTCP Đầu tư Thái Bình). NLG hiện đang giao dịch tại P/B 2025F = 1.28x thấp hơn mức trung bình ngành hiện tại 1.4x trong bồi cảnh chiến lược kinh doanh có quá nhiều sự thay đổi và dự án trọng điểm ghi nhận nhiều chuyển biến tích cực.

VIB: Cập nhật ĐHĐCĐ thường niên 2025

Kế hoạch 2025:

  • VIB đặt mục tiêu năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 11,020 tỷ đồng (+22% YoY). Tăng trưởng tín dụng đạt 22%, nâng tổng dư nợ lên 396 nghìn tỷ đồng, bao gồm cho vay, trái phiếu doanh nghiệp, mua nợ.
  • Huy động vốn tăng 26% YoY lên 377 nghìn tỷ (bao gồm tiền gửi và giấy tờ có giá)
  • Tổng tài sản đạt 600 nghìn tỷ đồng (+22%), và nợ xấu phấn đấu kiểm soát dưới 3%.
  • Tỷ lệ trả cổ tức 2024 là 7% bằng tiền mặt.
  • Phương án phát hành cổ phiếu: VIB muốn phát hành thêm tối đa 417.07 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu (tương đương tỷ lệ 14%) và 7.8 triệu cổ phiếu thưởng cho cán bộ nhân viên (tỷ lệ 0.26%). Dự kiến sau khi phát hành, vốn điều lệ của ngân hàng sẽ tăng từ 29,791 tỷ đồng lên 34,040 tỷ đồng

Một số nội dung khác đáng chú ý:

  • Lợi nhuận quý 1 ước đạt khoảng 2,200 - 2,400 tỷ, tương ứng 20-22% kế hoạch LN cả năm. Tăng trưởng tín dụng trong quý 1 đạt xấp xỉ 3%. BLĐ kỳ vọng các quý sau sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt hơn, và có thể tăng 30-40%.
  • VIB tự tin trong 10 năm tới có thể duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng hàng năm từ 20% trở lên.
  • Tỷ lệ CIR của VIB tăng lên trong năm vừa qua chủ yếu đến từ việc doanh thu giảm, trong bối cảnh chung hỗ trợ lãi suất cho khách hàng.
  • Lợi nhuận của VIB năm ngoái không đạt kế hoạch, do ngân hàng đã giảm mạnh lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng, trích lập dự phòng để làm sạch bảng cân đối, đồng thời đầu tư xây dựng cơ sở khách hàng tốt để giảm rủi ro, số hóa và công nghệ nhằm hướng tới phát triển bền vững.
  • Về việc thay đổi cổ đông ngoại, VIB cho biết CBA thoái vốn do thay đổi chiến lược trên toàn cầu, và nhìn chung khoản đầu tư vào Việt Nam những năm qua vẫn hiệu quả. Khi rút vốn, họ đã bán tự do ra thị trường 5%, và bán cho cổ đông nội 15%, tạo ra room ngoại lớn cho VIB. BLĐ cũng đang tìm kiếm đối tác thích hợp cho VIB, và khi có kết quả sẽ xin ý kiến cổ đông.
  • Việc không luật hóa Nghị quyết 42 ảnh hưởng đến khả năng xử lý nợ xấu của ngân hàng. Các ngân hàng có nhiều doanh nghiệp tái cơ cấu vẫn ghi nhận lợi nhuận, trong khi VIB với 80% cho vay cá nhân phải trích lập dự phòng toàn bộ. Ban lãnh đạo kỳ vọng Nghị quyết 42 sẽ sớm được thông qua để hỗ trợ ngành ngân hàng, đẩy nhanh thu hồi nợ và cải thiện kết quả kinh doanh.

Quan điểm của BSC:

  • Kế hoạch năm 2025 của VIB tương đối phù hợp so với dự báo của BSC, với việc ngân hàng tiếp tục duy trì được tốc độ tăng trưởng tín dụng khả quan, và có sự cải thiện dần về chất lượng tài sản. BSC đánh giá, VIB đã vượt qua được giai đoạn khó khăn nhất, và bắt đầu hướng tới pha tăng trưởng mới, mặc dù ROE có thể không vượt trội như giai đoạn trước đó, nhưng sẽ bền vững hơn. Về định giá, VIB đang giao dịch tại P/B = 1.4x, thấp hơn khoảng 20% so với mức trung bình quá khứ. BSC đang đưa ra khuyến nghị MUA với VIB, với giá mục tiêu 1 năm là 23,000 đồng/cp, tương ứng với upside 16%.

QNS: Cập nhật KQKD Quý 4.2024

CẬP NHẬT TÌNH HÌNH NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VÀ KQKD CỦA QNS NĂM 2024

  • Cập nhật ngành mía đường niên vụ 2023/2024: Sau khi Việt Nam áp dụng các biện pháp phòng vệ thương mại đối với các sản phẩm mía đường nhập khẩu từ năm 2021 hỗ trợ tích cực ngành:
    • Sản xuất trong niên vụ 2023/2024: diện tích mía thu hoạch +11%YoY, sản lượng mía +17.9%YoY và sản lượng sản xuất đường +18.4%YoY [ So sánh với niên độ 2020/2021 thì sản lượng đường tăng +66%];
    • Giá đường trong nước giao động quanh mức 20,000-21,800 VND, duy trì mức nền giá cao từ giữa Q3/2023.
  • KQKD năm 2024: DTT và LNST đạt 10,243 tỷ VND (+2.2%YoY) và 2,377 tỷ VND (+8.6%YoY) đạt 117%KHDT và 177%KH LNST. Trong đó:
    • Doanh thu được dẫn dắt bởi Mảng sữa +4.3%YoY với sản lượng tiêu thụ tăng nhờ làm mới và tối ưu các sản phẩm và nâng cấp hệ thống bán hàng. Điều này giúp bù đắp cho mảng đường suy giảm -2.4% do công ty không sản xuất và tiêu thụ đường từ đường thô nhập khẩu do chi phí đấu giá hạn ngạch nhập khẩu quá cao.
    • Biên lợi nhuận hoạt động +1.7đpt nhờ (i) biên lợi nhuận gộp tích cực của mảng đường (giá đường +3%YoY) bù đắp cho mức sụt giảm biên lợi nhuận của mảng sữa do giá nguyên liệu tăng.(ii) chi phí SGnA/ DT giảm 1.2đpt là do không phát sinh chi phí trích lập quỹ PTKH&CN như cùng kì 2023.
  • Ngoài ra, dựa vào KQKD tích cực giai đoạn 2023-2024, QNS đã phát hành ESOP 3% SLCP và thu về 282.45 tỷ VND nhằm tài trợ vốn lưu động của doanh nghiệp và khuyến khích CBNV phấn đấu về tăng trưởng của công ty.
  • Quan điểm BSC: BSC cho rằng KQKD 2024 của QNS phù hợp với bối cảnh nhu cầu thị trường chưa có sự phục hồi đáng kể và mức nền cao của cùng kì 2023.

VIP: Cập nhật KQKD Quý 4.2024

Trong Q4/2024, DTT đạt 145,92 tỷ VND (+15% YoY), LNST tăng mạnh đạt 35,5 tỷ VND (+2.028% YoY).  Cụ thể:

  • Lợi nhuận hoạt động đạt 24 tỷ VND (cùng kỳ lỗ 10 tỷ VND) nhờ:
    • Giá cước đội tàu định hạn tăng cùng với hiệu suất hoạt động ổn định làm doanh thu vận tải tăng, góp phần giúp DTT +15% YoY.
    • Giá vốn hàng bán giảm -12% YoY do tàu Petrolimex 16 đã hết khấu hao làm giảm chi phí vận tải. LNG đạt 42 tỷ VND (+309% YoY).
    • Chi phí bán hàng -37% YoY và Chi phí quản lý doanh nghiệp -7% YoY.
  • LNST tăng trưởng mạnh mẽ vào cuối năm (+2.091% YoY và +63% QoQ) nhờ:
  • Chi phí khác giảm 10 tỷ VND do các khoản điều chỉnh phi hồi tố các khoản chi phí dở dang đối với dịch vụ vận tải tàu Petrolimex 16, hoàn nhập đầu tư tài chính dài hạn và điều chỉnh khoản phải trả cho PT Jaya.
  • Lũy kế 2024, DTT đạt 570 tỷ VND (+4% YoY), LNST đạt 99 tỷ VND (+14% YoY) lần lượt hoàn thành 108% KH DTT và 132% KH LNST, nhờ:
  • Biên LNG tăng đáng kể lên mức 26% (tăng +5 đpt svck) nhờ tiết giảm chi phí khấu hao kể từ Q3/2024.
  • Hoàn nhập dự phòng các khoản phải thu 31 tỷ VND, trong khi năm 2023 trích lập dự phòng 26 tỷ VND.
  • Tuy nhiên, doanh thu tài chính -32% YoY do VIP đầu tư mua đất xây dựng trụ sở khiến lãi tiền gửi suy giảm.

VTO: Cập nhật KQKD Quý 4.2024

  • Luỹ kế 2024: DTT đạt 1,119 tỷ VNĐ (+4% YoY, hoàn thành 112% kế hoạch), LNST-CĐTS = 109 tỷ VNĐ (+45% YoY, hoàn thành 129% kế hoạch).
  • Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động vận tải xăng dầu nội địa ổn định. Cụ thể, doanh thu vận tải đạt 1,089 tỷ VNĐ (tăng nhẹ +4% YoY), chiếm 97% tỷ trọng (+1 đpt svck) nhờ đóng góp của 4 con tàu viễn dương cho thuê định hạn và 6 con tàu chạy chuyến tuyến ven biển với tổng trọng tải 161,200 DWT.
  • Biên LNG đạt 23% (+4.4 đpt svck) nhờ giá vốn hoạt động vận tải giảm mạnh. Cụ thể, chi phí khấu hao TSCĐ giảm -27% YoY chủ yếu do một số con tàu đã hết khấu hao từ Q4/2024.
  • Biên EBIT đạt 12% (+2.5 đpt svck) do lợi nhuận gộp tăng trưởng tích cực, góp phần bù đắp cho chi phí SG&A +25% YoY.
  • Thông tin khác: VTO có lịch lên dock của 2 con tàu viễn dương với thời gian từ 20 – 25 ngày/tàu trong năm 2024, làm ảnh hưởng đến doanh thu cho định hạn. Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì được tăng trưởng trên mức nền thấp do có 4 con tàu lên dock bảo dưỡng năm ngoái.
  • KQKD Q4/2024: DTT = 294 tỷ VNĐ (+1% YoY), LNST-CĐTS = 33 tỷ VNĐ (-21% YoY) với chi phí hoạt động tăng mạnh chủ yếu đến từ (i) thay đổi thời gian khấu hao đối với tàu Petrolimex 20 từ 10 năm xuống 8.75 năm – dự kiến tàu sẽ hết khấu hao vào giữa năm 2025, (ii) tàu Petrolimex 09 lên dock bảo dưỡng định kỳ.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cp VCG (TP: 26)

VCG: Một trong những nhà thầu xây lắp hàng đầu Việt Nam

  • BVSC sử dụng kết hợp phương pháp định giá từng phần và phương pháp so sánh P/B để xác định giá trị hợp lý cho VCG. Kết quả, mức định giá của VCG hiện tại là khoảng 26.000 đồng/cp. Với kết quả định giá và các nhận định trên, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu là 26.000 đồng/cp, cao hơn giá đóng cửa ngày 28/03/2025 là 22,6%.

MBS khuyến nghị TRUNG LẬP cp BSR (TP: 20.7)

BSR: Biên lọc dầu chưa có dấu hiệu khởi sắc

  • MBS cho rằng crack spread năm 2025 sẽ giảm nhẹ do nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng chậm và một số NMLD trên thế giới tăng công suất đến 2030.
  • LN ròng của BSR có thể tăng 91%/144% svck trong 2025-26 từ mức nền thấp của 2024, tuy nhiên mức lợi nhuận này vẫn ở mức thấp so với quy mô BSR.
  • Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 20,700 VNĐ/cp.

KBSV khuyến nghị MUA cp DBC (TP: 35.1)

DBC: Kế hoạch tăng trưởng hấp dẫn

KQKD 4Q2024 phục hồi tích cực nhờ giá heo neo cao

  • Dịch bệnh và luật chăn nuôi mới khiến cung cầu heo hơi thắt chặt, đẩy giá bán lên cao, giúp doanh thu TACN và mảng trang trại của Dabaco tăng 38% YoY trong 4Q2024. Lũy kế cả năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 13,574 tỷ VNĐ (+22% YoY) và 769 tỷ VNĐ (+2,976% YoY).

Giá heo kì vọng sẽ tiếp tục neo cao giúp các doanh nghiệp quy mô lớn với chi phí thấp hưởng lợi

  • Nhu cầu quay trở lại từ cuối quý 2 trong khi nguồn cung heo giống chưa phục hồi sẽ hỗ trợ giá bán. Các trang trại nhỏ lẻ dự báo tiếp tục giảm quy mô do khó đáp ứng các tiêu chuẩn về môi trường khiến nguồn cung phần nào bị hạn chế. Cơ cấu chăn nuôi dịch chuyển về các doanh nghiệp lớn với lợi thế quy mô và quy trình chăn nuôi khép kín giúp ngành chăn nuôi phát triển bền vững hơn.

Kế hoạch mở rộng trang trại và giảm giá vốn trang trại nuôi heo

  • Dabaco sẽ mở mới 4 trang trại trong năm 2025-2026, hoàn thành mục tiêu quy mô 60 nghìn heo nái với năng suất đẻ kì vọng cải thiện 14% và giảm giá vốn nuôi heo. Nhà máy Vaccine đi vào hoạt động từ cuối tháng 3-2025 và khởi động dự án nhà máy ép dầu thực vật 2 mở rộng sẽ có đóng góp tích cực lên hoạt động sản xuất kinh doanh từ 2025.

Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 35,100 đồng/ cổ phiếu

  • Dự phóng doanh thu và lợi nhuận 2025 của Dabaco đạt lần lượt 14,598 tỷ (+7.6% YoY) và 1,143 tỷ VNĐ (+49% YoY). Dựa trên những nhận định nêu trên, KBSV khuyến nghị MUA với cổ phiếu DBC với mức giá mục tiêu cho 2025 là 35,100 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 19%. Biến động giá heo trong thời gian tới sẽ là yếu tố cần theo dõi chính.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT THỊ TRƯỜNG

VCSC: Phân tích kỹ thuật

Thiếu vắng hoạt động mua giá thấp trên VN-Index ở phiên 31/03 sẽ khiến chỉ số tiếp tục quán tính giảm trong hôm nay để kiểm định vùng giá mục tiêu của giai đoạn điều chỉnh và cũng là vùng hỗ trợ chủ đạo cho tín hiệu tăng trung hạn, vùng 1.293-1.300 điểm. Hoạt động mua giá thấp sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn tại đây và giúp phần lớn đà giảm trong ngày được thu hẹp.