SSI Research: Triển vọng Ngành BĐS Nhà ở năm 2025

14 Tháng 01, 2025 bởi: Thành Cao Tiến 0 Bình luận

Doanh số bán hàng tăng mạnh nhờ nhu cầu và nguồn cung tăng

Với môi trường lãi suất cho vay ổn định và thấp, các luật đất đai mới có hiệu lực, Chính phủ hỗ trợ tăng nguồn cung (như hỗ trợ thúc đẩy tính tiền sử dụng đất hoặc ban hành nghị quyết thí điểm chuyển đổi đất không phải đất ở thành dự án thương mại), và nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng tốt, thị trường bất động sản được dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ với nguồn cung tăng trong năm 2025.
Thị trường Hà Nội dự kiến sẽ diễn biến tốt với sự gia tăng nguồn cung mới. Chúng tôi dự báo giá sơ cấp sẽ ổn định với tỷ lệ hấp thụ thấp hơn trong hai năm tới, tương tự như giai đoạn năm 2016-2020. Đối với thị trường TP. HCM, nguồn cung căn hộ mới cải thiện nhưng vẫn ở mức thấp, tỷ lệ hấp thụ và giá bán dự kiến sẽ cao hơn so với năm 2024.
Ngoài ra, thị trường bất động sản ở các thành phố cấp 2 cũng được dự báo sẽ có nguồn cung tăng, làm tăng thêm nhiều lựa chọn đầu tư bất động sản trên cả nước.
Chúng tôi dự báo hoạt động bán hàng trên toàn quốc sẽ tăng mạnh trong năm 2025 từ các dự án mới và đang triển khai. Doanh số bán hàng của các chủ đầu tư niêm yết dự kiến tăng trưởng 2 chữ số, mặc dù tăng trưởng lợi nhuận có phần chậm hơn.
Hệ số P/B của ngành tiếp tục giảm từ 1,27x vào đầu năm xuống còn 1,08x vào cuối năm 2024 sau khi giảm trong suốt cả năm 2023. Chúng tôi cho rằng mức này khá hấp dẫn cho việc nắm giữ dài hạn, vì thị trường bất động sản dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025.
Với triển vọng TÍCH CỰC đối với ngành, chúng tôi lựa chọn KDH và NLG là 2 cổ phiếu ưa thích do có những dự án sắp mở bán tại miền Nam trong năm 2025, cùng với quỹ đất rộng hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai. Ngoài ra, chúng tôi đưa DXG và TCH vào danh sách theo dõi, do các dự án mới của các công ty này sẽ mở bán trong năm 2025 cũng có thể hỗ trợ tăng giá cổ phiếu.