Động lực tăng trưởng chính đến từ kênh nội địa
  • Nhu cầu nội địa có thể duy trì tăng trưởng ổn định trong thời gian tới, trong khi xuất khẩu có thể chậm lại: Chúng tôi dự kiến nhu cầu thép nội địa sẽ tăng 10% trong năm 2025, khi thị trường bất động sản đã có sự phục hồi mạnh trong năm 2024 (số lượng căn mở bán mới đã tăng gấp đôi so với năm 2023). Ngoài ra, việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong năm cuối của nhiệm kỳ 2021-2025 cũng sẽ giúp thúc đẩy sản lượng tiêu thụ thép. Tuy nhiên, sản lượng xuất khẩu có thể chậm lại do sự gia tăng các rào cản thuế trên toàn cầu.
  • Cạnh tranh từ Trung Quốc cần được theo dõi sát: Sản lượng xuất khẩu thép của Trung Quốc tăng 22,6% svck lên 101,15 triệu tấn trong 11T2024 sau khi tăng 36% trong năm 2023. Theo Hiệp hội Thép Thế giới, nhu cầu thép của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm thêm 1% trong năm 2025, sau khi giảm 3% trong năm 2024. Tuy nhiên, sản lượng sản xuất tại Trung Quốc trong 11T2024 đã giảm 2,7% svck xuống còn 929 triệu tấn và dự kiến sẽ giảm thêm 1,3% svck trong năm 2025. Điều này có thể làm giảm 9% sản lượng xuất khẩu của Trung Quốc so với năm 2024, theo Mysteel. Ngoài ra, áp lực từ thép nhập khẩu tại thị trường nội địa có thể giảm bớt nhờ khả năng tăng cường hàng rào thuế quan đối với một số mặt hàng thép dẹt nhập khẩu.
  • Lợi nhuận có thể tiếp tục đạt mức tăng trưởng tích cực nhưng với tốc độ chậm hơn so với năm 2024. Chúng tôi cho rằng các công ty thép sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong năm 2025. HPG có khả năng được hưởng lợi nhiều nhất từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, các chính sách bảo hộ và ít sự phụ thuộc hơn và kênh xuất khẩu.

Tải báo cáo tại ĐÂY

Quý khách có thể truy cập các báo cáo khác của Trung tâm Phân tích tại: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/bao-cao-nganh

Rất mong nhận được ý kiến đóng góp của quý khách hàng để các bản tin của chúng tôi phục vụ quý khách hàng được tốt hơn.